Real Estate Roundtable uppmanade tillsynsmyndigheter att återinrätta ett “problematisk skuldsaneringsprogram (TDR). för kommersiella fastigheter som skulle ge finansinstitut ökad flexibilitet att refinansiera lån med låntagare och långivare.”
Oro för likviditet i branschen är förståeligt. Som GlobeSt.com ofta har rapporterat fångas många projekt. Den initiala finansieringen för flera år sedan låg under historiskt låga räntor och förmånliga villkor. När behovet av att refinansiera kommer upp, många investerare känner sig pressade genom högre räntor och lägre belåningsgrad, vilket kan göra affärer olämpliga.
“Den kommersiella fastighetsmarknaden på cirka 20 biljoner dollar och kommersiella flerfamiljsfastigheter finansieras med skulder på 5,5 biljoner dollar, varav 50,3 % tillhandahålls av affärsbanker (i allmänhet konservativ hävstångseffekt när den skapas). Av den utestående skulden förfaller cirka 936 miljarder dollar av CRE- och MF-skulder 2023 och 2024, sade Roundtable i en brev till federala banktillsynsmyndigheter. Oron är att med stigande räntor kanske CRE-låntagare inte har många alternativ och kan behöva lägga till avsevärt eget kapital som kan “förväntas resultera i betydande jobbförluster, nedläggningar av småföretag, kraftigt minskade kommunala intäkter, otaliga konkurser och utmätningar.”
“I denna kritiska tidpunkt är det viktigt att byråerna inte engagerar sig i procykliska policyer som att kräva att finansinstitutioner ökar kapital- och likviditetsnivåerna för att återspegla aktuella marknadsmodeller”, fortsatte gruppen. “Dessa policyer skulle få den oavsiktliga konsekvensen att ytterligare minska likviditeten och skapa ytterligare tryck nedåt på tillgångsvärdena. En deflationsspiral måste till varje pris undvikas. Eftersom de senaste händelserna bara förstärker kreditnedgången är det viktigt för byråerna att vidta åtgärder för att upprätthålla tillräckliga likviditetsnivåer och stödja positiv ekonomisk aktivitet.”
Paragrafen understryker a oroväckande dikotomi som Federal Reserve står inför, särskilt. Silicon Valley Bank och Signature Bank stängdes båda av förordningar efter bankkörningar som gjorde att de inte kunde ge insättare sina pengar och därför var insolventa. Ökningen av räntorna har underskridit värdet på långfristiga obligationer som många banker har, vilket innebär att de har lägre tillgångar än de hade.
A ny studie antyder att denna obligationsdevalvering i kombination med höga mängder oförsäkrade insättningar som gav upphov till Silicon Valley-bankkörningen finns i 186 andra banker, av vilka någon kan finna sig oförmögen att överleva en ovanligt hög nivå av uttag på grund av två faktorer. Och ändå är Fed också med rätta oroad över att sänkta räntor eller på annat sätt tillför likviditet till ekonomin kan utlösa mer inflation, vilket orsakar ett annat problem.
