Storbanker har kommit med en osäkrad räddningsdeposition på 30 miljarder dollar till First Republic Bank i sina ansträngningar att hålla sig flytande.
De extraordinär affär involverar 11 av de största bankerna i landet: Bank of America, Citigroup, JPMorgan Chase och Wells Fargo lägger in 5 miljarder dollar vardera; Goldman Sachs och Morgan Stanley med 2,5 miljarder dollar vardera; och BNY-Mellon, PNC Bank, State Street, Truist och US Bank med 1 miljard dollar vardera.
“Aktioner från USA:s största banker återspeglar deras förtroende för landets banksystem,” som ett uttalande från bankerna sa. ”Tillsammans använder vi vår finansiella styrka och likviditet i det större systemet, där det behövs som mest. Mindre och medelstora banker stödjer sina lokala kunder och företag, skapar miljontals jobb och hjälper till att lyfta samhällen. Amerikas större banker står förenade med alla banker för att stödja vår ekonomi och alla omkring oss.”
Den grundläggande skakningen från Silicon Valley Bank och Signature Bank – de 16:e respektive 29:e största bankerna efter tillgångsstorlek i USA enligt Federal Reserve – väckte frågor om stabiliteten hos finansinstitutioner. Efterskalven fångade First Republic Bank.
Men det som kan ha fått de större bankerna att hjälpa till kan vara mer än bara tron på systemet. First Republic, i slutet av 2022, var 14:e största med 212,6 miljarder dollar i tillgångar från Federal Reserves data.
Söndagen den 12 mars kl. Första republiken meddelade att den hade tillgång till ytterligare finansiering genom Federal Home Loan Bank och JPMorgan Chase och att “total tillgänglig, oanvänd likviditet för att finansiera verksamheten nu är mer än 70 miljarder dollar.” Det var tydligen inte tillräckligt för att lugna investerarna. Aktiekursen var 122 USD den 1 mars. Den 15 mars var siffran 31,16 USD. Efter tillkännagivandet av räddningen steg aktierna med nästan 10 %, enligt uppgifter från S&P Global Market Intelligence. Men i efterhandel vid 20:00 östlig tid, som visas av Yahoo Finance, sjönk aktierna 17% till 28,45 dollar.
“Med CRE-lån är den mest relevanta frågan för investerare just nu vilken inverkan den nuvarande bankstressen kommer att ha på kredittillgängligheten för CRE”, säger Mitch Rosen, VD och fastighetschef på Yieldstreet, till GlobeSt.com. “För närvarande ser vi inte att ett bankkonkurs inträffar i den meningen att insättare förlorar pengar vid det här laget. Framöver kommer bankerna att vara uppmärksamma på att lägga ut pengar i CRE-lån. Detta kommer att skapa en krusningseffekt. I vilken utsträckning är oklart.”
First Republics årsrapport 2022 noterade att företaget har kommersiella fastighetslån, men “i första hand till befintliga kunder.” I kategorin CRE placerade banken “ett brett utbud av fastighetstyper, såsom bostäder/kommersiellt bruk, butiksfastigheter, kontorsbyggnader, kontor/lager, hotell, motell och sjukvårdsinrättningar”, med ett utestående saldo i slutet av 2022 på 10,8 miljarder dollar, eller cirka 6% av låneportföljen. “Från och med den 31 december 2022 var den genomsnittliga storleken på låneåtaganden för kommersiella fastigheter 4 miljoner USD och den vägda genomsnittliga LTV vid start var 46%,” sa 10K.
Banken behandlade sin flerfamiljs/kommersiella låneportfölj separat. Lån i denna kategori var “för uppförande och ägande av andra typer av fastigheter än ägarbebodda småhuslån.” Saldot i slutet av 2022 var 2,1 miljarder dollar, eller 1 % av portföljen. “Från och med den 31 december 2022 var den genomsnittliga storleken på lånelöften för flerfamiljer/kommersiella bygglån 8 miljoner USD och den vägda genomsnittliga LTV vid start var 54 %.”
“Låntagare kan förvänta sig ökande svårigheter under de kommande veckorna och månaderna att skaffa ny kommersiell fastighetsfinansiering, förlänga eller refinansiera befintlig fastighetsfinansiering och få tillgång till finansieringsdragningar för pågående byggprojekt”, säger Noah Grayson, strategisk finansieringsrådgivare på Real Estate Bees, angående alla tecken på banksvaghet. “Till och med starka, välkapitaliserade finansinstitut kommer sannolikt att begränsa utlåningen tills det finns ytterligare marknadstydlighet och stabilitet.”
Även om inte alla ser ett problem. “Vi fortsätter att arbeta med både regionala och nationella långivare i våra projekt,” sa Reynolds Asset Management i ett uttalande till GlobeSt.com. “Vi har inte sett en tillbakagång i aptiten för projekt av hög kvalitet som uppvisar starka kassaflöden och lämplig hävstång, uppbackad av sponsorer med utmärkta meriter och kredit.”
