Silicon Valley Banks tunga fokus på att finansiera biovetenskap gjorde den här helgen till en dramatisk sådan för dem i bioteknikområdet, eftersom institutionens stängning fick många att föreställa sig värsta scenarier där startups inte kunde betala anställda och gick under sig själva.
Åtgärder från den federala regeringens sida för att stoppa insättningar på Silicon Valley Bank de senaste dagarna har dämpat dessa farhågor. I takt med att fler detaljer om ringeffekten av SVB:s nedläggning och den finansiella ställningen för fastighetsbolag och startups med exponering mot banken kommer i fokus, verkar den omedelbara faran ha varit innesluten.
Men det kan bli en långsiktig effekt av kraschen. Vissa spekulerar redan i att detta kommer att bromsa riskkapitalfinansieringen resten av året och potentiellt underblåsa fler M&A-möjligheter för Big Pharma-företag.
Effekten av Silicon Valley Bank-kollapsen på bioteknik börjar komma i fokus.
MassBio släppte ett uttalande i söndags där de sa: “Silicon Valley Banks kollaps har skickat chockvågor genom vår industri, både här i Massachusetts och utanför. Vi vet att många av våra medlemmar har drabbats hårt av en sådan plötslig och oväntad utveckling.”
Biocom California avböjde att kommentera.
CNBC:s Meg Tirell noterade att det fortfarande finns farhågor om risker, särskilt bland bioteknikföretag i tidiga skeden, och att SVB:s kollaps var en “påskyndande av saneringen” av företag som rullade på överflöd och översvämning av kapital på marknaden 2021, vilket kan äta upp efterfrågan på labbutrymme.
SVB:s fotavtryck inom life science och bioteknikvärlden är enormt. I sin Q4 2022-rapport sa banken att den har erbjudit tjänster till hälften av 2022:s riskfinansierade hälsovårdsföretag och var involverad i 44 % av hälso- och tekniska börsintroduktioner. Ungefär 12 % av dess insättningar på 173 miljarder dollar var för biovetenskaps- och hälsoföretag.
Inför fredagens krasch uppvisade många biotechgrundare beteende liknande det i den större VC-världen förra veckan, och tävlade om att flytta kapital från den nu slutna banken efter att torsdagens nyheter om en plan att sälja aktier för att täcka säkerhetsförluster väckte panik , rapporterade Endpoints News.
När mer information kommer ut kommer en tydligare bild av risken för bioteknikföretag att komma i fokus.
Boston-baserade Ginkgo BioWorks, som äger Zymergen Inc., är ett av företagen med den största mängden insättningar hos SVB, 74 miljoner dollar. I ett 8-K-uttalande sa Ginkgo att “endast kassabehållningen för företagets helägda dotterbolag Zymergen Inc. finns på inlåningskonton hos SVB, vilket representerar cirka 74 miljoner dollar eller 6% av företagets likvida medel i december 31, 2022. Bolaget har inga andra väsentliga konton eller kreditlinjer hos SVB.”
Zymergen var i färd med att omvandla en 300K SF-anläggning i Emeryville, Kalifornien, där man hade tecknat ett långsiktigt hyresavtal med BioMed Realty, till ett nytt huvudkontor innan det köptes av Ginkgo 2022. Ginkgos vd Jason Kelly sa i oktober att han hoppades kunna förvandla utrymmet till en bioteknisk inkubator. Ginkgo svarade inte på en begäran om kommentar, och BioMed Realty sa, “som många övervakar vi noggrant situationen med Silicon Valley Bank. Vi kommer att hålla nära kontakt med alla berörda hyresgäster, inklusive Zymergen.”
Vir Biotechnology upprätthöll omkring 220 miljoner dollar öppna konton hos SVB. Den har ett hyreskontrakt på 850 000 USD i månaden på fyra våningar på 1800 Owens St. i San Francisco, i Icona Labs-byggnaden, som köptes av KKR 2021 och drivs av Longfellow.
En annan större insättare i SVB, Sangamo Therapeutics, avslöjade att de hade 34,4 miljoner dollar på banken. Dess 8-K noterade att alla pengar de hade hos SVB var oförsäkrade, och företaget “vet inte i vilken utsträckning det kommer att kunna återfå sina kontanter i deposition hos SVB och inte heller tidpunkten för någon återhämtning.” Det sade också att det kommer att fortsätta att kunna uppfylla sina löne- och leverantörsförpliktelser.
Sangamo hyr huvudkontor på 7000 Marina Blvd. i Brisbane, Kalifornien, och på 501 Canal Blvd. i Richmond, Kalifornien. Sangamo svarade inte på pressförfrågningar.
Många av de största biovetenskapliga hyresvärdarna räknar fortfarande ut omfattningen av deras exponering. Healthpeak, BioMed Realty och Longfellow Real Estate Partners har inte lämnat in 8-K uttalanden. Healthpeak har inte svarat på förfrågningar om kommentarer, och Longfellow avböjde. I ett 8-K-formulär som lämnats in till Securities and Exchange Commissione, noterade Alexandria Real Estate Equities att de inte har några lån med eller belopp som beror på eller från SVB. Det har ett hyresavtal på Greater Boston-marknaden, 35 000 uthyrningsbara SF, till ett SVB-anslutet bolag, vilket är värt 1,7 miljoner USD årligen, eller 0,08 % av den totala årliga hyresintäkterna.
Alexandrias 8-K noterade att “vissa hyresgäster och riskinvesteringar kan ha bankrelationer eller andra affärsrelationer med SVB.” ARE kommer att samarbeta med dessa hyresgäster för att ersätta depositioner via SVB med “en annan acceptabel deposition som krävs enligt deras hyresavtal.” Den 10 mars uppgår de sammanlagda säkerhetsdepositionerna i form av remburser utfärdade av SVB och/eller dess dotterbolag till Alexandria till 108,3 miljoner USD.
