CRE har varit en bransch dränkt i osäkerhet. Räntehopp, oro för en potentiell lågkonjunktur, avsevärt minskade transaktioner som försvårar prisupptäckten. För dem i kontorssektorn – fastighetsägare, utvecklare, investerare – har det varit värre.
Ovanpå alla makroekonomiska frågor har det funnits arbete hemifrån, hybrida affärsmodeller och hyresgäster som undrar hur de kommer att fungera framöver och om de verkligen behöver all den kontorsyta de för närvarande hyr.
Ett av de defensiva dragen har varit den så kallade flykten till kvalitet. Ja, fastigheter i B- och C-klass kan drabbas, men absolut inte klass A, eftersom de som behöver utrymme skulle vilja flytta upp. Tyvärr stämmer inte det antagandet med verkligheten, enligt en rapport från Moody’s Analytics.
“För första gången på över ett år har klass A stadskontorsprestanda slagit igenom. Det ockuperade beståndet, som hade vuxit stadigt i centrala affärsdistrikt, minskade kraftigt till slutet av 2022, heter det i rapporten. Även när klass B- och C-fastigheter gick sämre, har A-beläggningen börjat bli sämre.
“Vi tenderar fortfarande att hålla med om att en “flygning till kvalitet” är ett verkligt fenomen, men nettouthyrningsaktiviteten börjar vända söderut även inom dessa urbana tillgångar av högre kvalitet, säger Moody’s. “Detta överensstämmer med de senaste nyheterna om standardvärden för klass A-fastigheter i Los Angeles och andra större städer runt om i USA. Vi vill inte låta alltför alarmerande och uttrycka denna känsla i fallstudien nedan, men detta är ytterligare en indikation på att himlen blir ganska molnig och havet alltmer hackigt för sektorn. Vår prognos är att vakansgraden för kontor kommer att fortsätta att stiga i år och in i nästa år, och tyvärr locka den historiska toppen på 19,3 % förra hit under spar- och lånekrisen.”
Alla klass A är inte lika. A+ – ännu nyare med modernare faciliteter, bekvämligheter och funktioner som HVAC – har större chans att locka arbetare tillbaka till kontoret.
Förortskontorsfastigheter har klarat sig bättre. “Framåt kan förortskontorsfastigheter, särskilt de inom “livsstils”-samhällen eller i “urbaneska” områden, sluta bli en anständig fristad, säger Moody’s. Men sedan sågs också urban klass A som säker.
Några stora namn har nyligen misslyckats med fastighetslån, uppenbarligen beslutat att överlåta fastigheterna och sänka skulden.
