Stigande räntor, inflation och kriget i Ukraina gjorde en siffra under senare hälften av 2022. Samtidigt drabbade femsiffriga uppsägningar från teknikjättar som Google, Meta och Amazon västkusten särskilt hårt, vilket bidrog till pågående kontorsproblem och pausandet av institutionellt kapital.
Snarare än undergång och dysterhet, men Kidder Mathews vd Bill Frame och president & COO Brian Hatcher titta på 2023 genom en sportanalogi. “Spelet kommer att avgöras i andra halvlek”, säger Frame, som hävdar att CRE-prestandan borde höjas efter halvårsskiftet. En del av detta beror på att, som Hatcher noterar, dessa högprofilerade uppsägningar sannolikt är tillfälliga, och “vi tror att de alla kommer att studsa tillbaka under andra halvlek.”
Frame och Hatcher reflekterar över vad som hände 2022 och lyfter fram vilka sektorer som kommer att leda en comeback-seger 2023:
Oförtrycklig industri
Trots Amazons nedskärningar bör en stabil hyresvolym hjälpa takten i industriell utveckling att återhämta sig från den skuldmarknadsinducerade nedgången. Hatcher citerade det 121 000 kvadratmeter stora industriella hyreskontraktet av en fönstertillverkare i “verkligen förorts” Arlington, WA, som bevis på en ihållande efterfrågan.
“Räntorna har inte hjälpt, men de har liksom planat ut lite under de senaste månaderna, vilket jag tror har uppmuntrat en del av dessa utvecklingar, särskilt industriella”, säger Frame.
Office Ups & Downs
Den allmänna kontorssektorn kommer att ha en “tuff väg” åtminstone under större delen av året, men specialiteter som läkarmottagning och life science ser en annan väg.
“I nordväst, särskilt Bellevue och Seattle, finns det mycket [office] kvadratmeter, antingen under konstruktion eller nyligen färdigställd med hyresrätt av några av de stora hushållstekniknamnen som inte kommer att hända”, sa Frame. “Så det kommer att finnas en hel del kvadratmeter som kommer att finnas kvar på marknaden och det kommer att ta lite tid att arbeta igenom.”
Kidder Mathews VD rapporterade att leasing fortfarande är robust inom medicinsk kontor och biovetenskap, såväl som detaljhandel och industri.
Grundläggande om flerfamiljer vs. Ekonomi
Motvind på skuldmarknaden kan ha den minsta effekt på flerfamiljssektorn. USA:s bostadsbrist och demografiska tendenser till närmare bostäder har inte försvunnit. Samtidigt kommer tillgångspriserna att justeras för att hitta en ny balans.
“Jag tror inte att flerfamiljer har påverkats prismässigt som kontor och detaljhandel,” sade Hatcher. “Jag tror att lägenhetsägare är ganska välisolerade för ett tag där byggde de inte mycket och det de byggde byggdes ganska snabbt.”
Frame tillade, “Det finns ett problem med tillgång och efterfrågan i småhus i USA med cirka fyra miljoner enheter underbetjänade. Så det finns ett stort tryck för att skapa bostäder och det är det snabbaste sättet att skapa det i stor skala. Effekten av stigande priser på flerfamiljshus kommer att bli kortvarig.”
Syn
Industrial, som stod för 47 % av Kidder Mathews transaktionsvolym på 12 miljarder USD 2022, kommer att fortsätta att vara en styrka och flerfamiljs-, detaljhandels- och biovetenskaper vinner kraft och marknadsandelar. Tålamod är dock namnet på spelet 2023, eftersom CRE-spelare fortsätter att bedöma makroekonomiska trender, såsom skuldkostnader och inflation, medan de väntar på att säljarnas förväntningar ska komma ikapp köparna. Till skillnad från vissa undertryckta sportfans är det tack och lov inte ett “vänta till nästa år”-scenario.
