Köpcentrumjätten Simon Property Group planerar att lägga mer pengar på åtminstone ett av de detaljhandelsvarumärken den äger efter att den säger att dess återförsäljare underpresterade 2022.
Simon Property Group köpte JCPenney ur konkurs 2020 som en del av ett joint venture.
Simons vd David Simon sa på REIT:s resultatsamtal för det fjärde kvartalet måndag kväll att varumärkena, inklusive JCPenney och Forever 21, påverkades av makroekonomisk motvind och av misstag som företaget gjorde.
“2021 var ett fantastiskt år för våra återförsäljare, men 2022 påverkades Forever 21 och JCPenney av inflationstryck och konsumenter som minskade sina utgifter,” sa Simon på vinstsamtalet.
REIT köpte de två varumärkena ur konkurs genom joint ventures med Brookfield och Authentic Brands Group 2020: Forever21 i februari samma år och JCPenney i oktober. Båda varumärkena upplevde sjunkande prestanda 2022, vilket SPG tillskrev dålig planering efter att de hade ett “extraordinärt lönsamt” år 2021.
“Vi gjorde misstaget att tro att ’21 skulle upprepas, och uppenbarligen hade du all volatilitet ur makrosynpunkt i ’22 med enorma räntehöjningar, enorma prishöjningar på mat och energikostnader som konsumenten var [whipsawed]och vi kände effekten av det,” sa Simon.
Simon sa att för Forever21 har anställningen av VD Winnie Park i januari 2022 hjälpt till att “rätta till dessa misstag.”
Företaget planerar att lägga mer pengar i JCPenney för att hjälpa det återhämta sig, sa Simon. Förutom att äga en del av detaljhandelsvarumärket har Simon också JCPenney som ankarhyresgäst vid 54 köpcentrum, vilket gör den till REIT:s näst största hyresgäst i kvadratmeter.
“Vi återinvesterar faktiskt i det företaget,” sa Simon om JCPenney.
Simon rapporterade en nettoinkomst på 673,8 miljoner USD under fjärde kvartalet, jämfört med 503,2 miljoner USD under fjärde kvartalet 2021, enligt SPG:s resultatanmälningar. REIT:s portfölj såg förbättringar i sina driftsmått förra året: Beläggningen låg på 94,9%, en ökning med 1,5%, och dess hyra per SF var 55,13 $, en ökning med 2,3%.
Simon tillkännagav också om vinstsamtal att det ökade sitt ägande av Authentic Brands Group, som också äger en del av JCPenney och Forever 21, tillsammans med Brooks Brothers, Aéropostale och andra varumärken. Företaget värderas till 1,5 miljarder dollar, sa Simon.
Simon sa att även om företaget har mött några stötar från de detaljhandelsvarumärken det äger, har dess internationella portfölj blivit en “dold juvel.” Dess 35 internationella försäljningsställen ökade med 5,8 % under de sista tre månaderna av 2022.
Med tillstånd av Simon Property Group
En återgivning av Simon Property Groups sista fas av sin ombyggnad av Northshore Mall.
Gallerian REIT har varit aktiv i sin internationella utvecklingspipeline och öppnade i oktober Fukaya-Hanazono Premium Outlets, en 296K SF lyxbutik i Fukaya City, Japan. Företaget planerar också att öppna en andra lyxbutik i Normandie, Frankrike, i år.
I sin inhemska portfölj sa Simon att företaget slutförde 14 ombyggnadsprojekt 2022 och driver framåt med ombyggnader i Miami, Seattle, Jacksonville, Florida och Palo Alto, Kalifornien.
I juni tillkännagav REIT planer på att expandera fyra av sina fastigheter över hela landet, inklusive 160 000 SF av nya butiker och två hotell på Woodbury Common Premium Outlets i New York. Ungefär samtidigt planerade företaget att bygga en 300K SF lyxbutik i Nashville i ett joint venture med Adventurous Journeys Capital Partners.
“Dessutom förväntar vi oss att börja bygga sex till åtta projekt med blandad användning, allt detta kommer att finansieras med vårt internt genererade kassaflöde,” sa Simon.
Simon sa att när han går in på det nya året tror han att de flesta hyresgäster är gynnsamt positionerade och att fler permanenta hyresgäster förväntas ta plats med början i mitten av 2023.
“Vi mår riktigt bra av våra återförsäljare,” sa Simon. “Jag frågar mina leasingfolk hela tiden om det finns någon tillbakadragning på efterfrågan. Det har inte riktigt hänt, och vi mår riktigt bra av det.”
