Coworkingjätten Regus PLC förlorade en överklagan i sin tvist med New York-hyresvärden Vornado Realty Trust om ett hyresavtal på 90 miljoner USD för en kontorsyta i San Francisco som Regus aldrig ockuperade.
Regus moderbolag, det brittiska företaget IWG PLC, måste nu betala 90 miljoner dollar i bashyra efter ett beslut i tisdags från California Court of Appeals, rapporterar San Francisco Business Times.
Regus hyrde 78K SF på 345 Montgomery St. 2019, med planer på att öppna sitt varumärke Spaces där, men flyttade aldrig in. 2020 inledde Vornado rättsliga åtgärder och påstod att Regus försökte dra sig ur ett 15-årigt hyresavtal.
Vornado genomförde en renovering på 66 miljoner dollar på fastigheten, en distinkt byggnad i centrala San Francisco som heter The Cube som tidigare var hem för Bank of Americas flaggskeppsbutik. Vornado äger 70% av The Cube, medan tidigare president Donald Trumps företag äger den återstående minoritetsandelen.
Regus hävdade i den ursprungliga rättegången, och igen efter överklagande, att det var tillåtet att säga upp sitt hyresavtal eftersom staden San Francisco förnekade yttre skyltningsplaner. Men domstolen bedömde att uppsägningen endast var laglig om Regus först fick ett meddelande om avslag på skyltar, eller om det inte hade fått godkännande vid det utlovade leveransdatumet för det renoverade utrymmet.
Godkännande för skyltningen utfärdades den 2 oktober 2019, rapporterade Business Times, och Regus flyttade för att säga upp hyresavtalet den 26 september.
Liksom många coworking-leverantörer led IWG ekonomiskt under pandemins höjdpunkt, med flera enheter relaterade till Regus och Spaces som ansökte om kapitel 11-konkursskydd 2020.
Vornado klarade ut pandemin på bättre fot, men har hamnat i finansiell press när ekonomin har förvärrats de senaste månaderna. I en myndighetsanmälan på tisdag avslöjade företaget att det förväntar sig att ta en nedskrivning på 600 miljoner dollar på sin portfölj, varav huvuddelen är relaterad till fastigheter som det äger på Times Square och på Fifth Avenue i New York.
