Uppsägningar från branscher som sträcker sig över storteknologi till finansiering till fastigheter skrämmer investerare, enligt en branschbevakare – men det finns mer i historien.
Google tillkännagav uppsägningar av 12 000 anställda, medan Salesforce och Amazon avskaffar 8 000 teammedlemmar vardera. Och trenden är inte begränsad till teknik: bank, finans och fastigheter har också avskaffat ett stort antal jobb under de senaste månaderna.
Men enligt Marcus & Millichaps John Chang är sammanhanget viktigt. I december lade USA till 223 000 nya jobb och arbetslösheten var 3,5 %, en lägsta nivå på 50 år. Även i Bay Area, “teknikindustrins epicentrum”, var arbetslösheten i december bara 2,1 % i San Francisco och 2,3 % i San Jose.
“För att sätta det i perspektiv var den femåriga genomsnittliga arbetslösheten före pandemin 2,8% i San Francisco och 3,7% i San Jose,” säger Chang. “Så även om arbetslösheten i Bay Area stiger, kommer den fortfarande att vara lägre än den historiska normen.”
Dessutom finns det fortfarande 10,5 miljoner lediga jobb i USA, “långt över” det historiska genomsnittet på 3 till 5 miljoner lediga jobb.
“Vi har en betydande brist på arbetskraft som gör det svårt att fylla alla jobb”, säger Chang. “Jag vet att rubrikerna kan vara skrämmande, men när du gräver i data är ekonomin faktiskt ganska stabil.”
Och så här kan det påverka CRE: “Om vi lyckas undvika lågkonjunkturen eller om lågkonjunkturen är riktigt mild så blir CRE-utsikterna ljusare”, förutspår Chang. “Förbättrad konsumentsentiment bör stärka efterfrågan på lägenheter och stabilisera vakansnivåerna trots det rekordstora antalet nya lägenheter som kommer ut på marknaden. Och industri är i samma båt – det finns mycket utveckling men om ekonomin tar sig förbi svackan kan det utrymmet fyllas upp.”
Efterfrågan på utrymme kan också stärkas för detaljhandeln, trots högprofilerade konkursmeddelanden från vissa återförsäljare (som Chang säger är “bara en bråkdel av historien”). Han räknar också med vissa vinster i efterfrågan på kontorslokaler i förorter och små städer, medan efterfrågan på stadskärnan i stora tunnelbanor fortfarande kan vara mycket svag.
