345 Park Ave.
Efter Blackstones tillkännagivande i onsdags om att University of California-systemet skulle investera ytterligare 500 miljoner dollar i Blackstone Real Estate Income Trust utöver de 4 miljarder dollar som det åtog sig att tidigare denna månad, drog Blackstone tillbaka gardinen för sina planer för det kommande året .
Life sciences, fastighetsskulder och gröna energifonder förväntas leda Blackstones kapitalanskaffningsinsatser under 2023, delade chefer på en vinstsamtal för det fjärde kvartalet.
“Vi hade ett mål på 150 miljarder dollar som vi har pratat om nu i mer än ett år,” sa Blackstones VD och operativa chef Jon Gray under samtalet. Företaget har hittills samlat in cirka 100 miljarder dollar.
Blackstone överväger en femte skuldfond för sin icke-handlade Blackstone REIT, “vilket kommer att vara en meningsfull del” av det gapet på $50 miljarder, sa Gray. Företaget planerar också att skaffa både kredit och eget kapital för grön energi och lansera nästa “årgång” av sin life science-verksamhet.
Samtalet gav också en ögonblicksbild av vilken typ av fastighet Blackstone hade sina pengar i när 2022 gick mot sitt slut.
Oroligt för stigande räntor och inflation koncentrerade den mer än 80 % av sin fastighetsportfölj till logistik, life science-kontor, hyresbostäder, hotell och datacenter — sektorer med stark kassaflödestillväxt. Fyrtio procent av fastighetsportföljen är logistik. Uppkomsten av logistik har kommit tillsammans med en betydande tillbakagång från kontoret.
“Vi har skrivit ned aktievärdet för traditionella amerikanska kontorstillgångar dramatiskt sedan 2018,” sa Gray. “Och lyckligtvis representerar sådana tillgångar bara 2% av vår globala fastighetsportfölj jämfört med cirka 50% för 15 år sedan.”
Blackstones vd Stephen Schwarzman försvarade BREITs prestation under hela samtalet, med hänvisning till mediabevakning av det faktum att inlösenförfrågningar nådde en nivå som utlöste ett tak för uttag.
“Jag har varit inom finans i över 50 år och jag är uppriktigt sagt ganska förvånad över det intensiva externa fokuset på flödena för BREIT i en tid av cykliska låga nivåer på aktie- och obligationsmarknaderna,” sa Schwarzman.
“För de av oss som bygger och skapar företag är vad som händer mycket förutsägbart. Man bör förvänta sig att flöden från förmögna individer skulle minska till nästan alla typer av nya investeringar i den här miljön, säger han.
Chefer sa att de från ett investerarperspektiv trodde att den massiva investeringen från UC-systemet “var verkligen viktig när det gäller psykologiskt självförtroende”, sa Gray, men att bara tiden skulle utvisa om åtagandet på 4,5 miljarder dollar skulle lugna investerares begäran om att ta ut. deras pengar.
