Savills tror att mark och lager på landsbygden kommer att leda ut investeringar nästa år.
Det kommande året kan vara en generations köpmöjlighet, men inkomst kommer att vara den främsta drivkraften för avkastningen i de flesta större tillgångsklasser, enligt Savills.
Detaljhandelslager och dålig boskapsmark kommer sannolikt att se den högsta investeringsavkastningen mellan 2023 och 2026 på 9,8% respektive 8,4%, sa agenten i sina sektorsövergripande prognoser för 2023.
Men även om fattig boskapsmark kommer att se betydande tillväxt i kapitalvärdet, på grund av ökad betoning på både livsmedelssäkerhet och klimatmål, kommer detaljhandelslagers prestanda att drivas av inkomstavkastning under de kommande fyra åren.
Det är sant för den stora majoriteten av brittiska fastighetsundersektorer, eftersom fastigheter går in i en ny era där kapitalet går långsamt tillbaka och inkomster blir den främsta drivkraften för investeringsresultat.
För bostadsfastigheter sa Savills att mycket högre skuldkostnader förväntas undertrycka transaktionsnivåer och pressa priserna nedåt 2023 och, i mindre grad, första halvåret 2024.
Den förutspår att de vanliga huspriserna kommer att falla med 10 % på nationell nivå 2023, men att dessa förluster ska täckas till 2026.
På de kommersiella marknaderna, trots stigande räntor och kostnaden för skuld som dämpade investeringsvolymer och avkastning i slutet av 2022 och början av 2023, sa Savills att en fortsatt efterfrågan från ägare på förstklassiga, högkvalitativa, högt rankade hållbara kontor och lager är inställd på att leverera uthyrning tillväxt.
Över kommersiella sektorer förutspådde Savills att den svaga konsumentmiljön 2023 kommer att leda till en avmattning av efterfrågan på logistik från de toppar som sågs 2020-21, men långsiktiga trender när det gäller nära-shoring och förkortning av leveranskedjorna kommer att stödja framtida efterfrågan på båda logistik och tillverkningsutrymme.
Q1-Q2 2023 kommer att bli tufft för detaljhandeln i Storbritannien, men under andra halvåret förväntas vakansgraden återgå till den nedåtgående trend som började 2022, med viss hyrestillväxt i vissa undersektorer.
High street-butiker i förorts- och pendlingsstäder kommer sannolikt att överträffa, med tanke på trender mot högre antal besökare, medan butikslagren för skrymmande varor är mer exponerade med tanke på dess beroende av försäljning av stora biljetter.
Slutligen sa Savills att lägre beläggningsnivåer för kontor kan märkas i termer av ökande andrahandsuthyrning, men med tanke på den överväldigande bristen på brittiska kontor med hög miljöklassning, och en nedgång i spekulativ utveckling på grund av den åtstramande skuldmarknaden, fortsätter tillväxten i de bästa kontorsuthyrningarna levereras.
“Det andra halvåret av 2022 skedde den snabbaste omprissättningen av marknadsräntorna som vi någonsin har registrerat, och detta förbereder oss för en återgång av aktivitet och sedan en period av prisstabilitet senare under 2023”, säger Savills Joint Head of UK Investment James Gulliford “Inom vissa sektorer, för vissa investerare, kan detta vara en generations köpmöjlighet.”
