Det är “pennor ner” för många köpare just nu, skriver Colliers i sin senaste kapitalmarknadsrapport, eftersom många väntar på räntestabilitet.
“Envis inflation, geopolitisk oro, en stark US-dollar och rädsla för en lågkonjunktur har gjort marknaden skrämd, trots enorma mängder oinvesterat kapital”, enligt rapporten. “Dagens marknadsförhållanden är onormala.”
Köparnas känslor dyker upp i siffrorna när varje tillgångsklass står inför utmaningar med osäkerhet.
“Det finns lite som tyder på att snabb marknadslikviditet kommer,” sa Collier. “Även om, med oktobers kärn-KPI-avläsning under konsensus, förändras förväntningarna på fortsatta åtgärder från Fed på dagslåneräntan, vilket i sin tur kan minska likviditeten under de kommande kvartalen.
“Men investerare står inför högre lånekostnader, vilket skapar en bred bud-förfrågan på affärer på marknaden.”
Flerfamilj: “En ljuspunkt”, men grunderna mjuknar upp
Flerfamiljshus är fortfarande en relativt ljuspunkt, med Q3-volymen starkare än någon period utanför 2021 och första halvan av 2022. Fundamentalerna börjar dock visa tecken på att mjukna upp. Av alla tillgångsklasser har flerfamiljer den lägsta nivån i takräntor, sa Colliers, men högre lånekostnader, rekordlåga takräntor är ohållbara och affärer faller ut oftare, även offer eller högre försäkringskostnader, särskilt i Florida.
Kontor: Försäljningsvolymen har minskat varje kvartal under 2022
Försäljningsvolymen för tredje kvartalet var långt under genomsnittet för 2014-19, och den har minskat varje kvartal 2022 eftersom planer för återgång till kontoret har stannat av med transaktionspriserna fallande under tredje kvartalet, vilket visar den mest betydande nedgången av alla tillgångsklasser.
Hyrorna håller för det mesta, men negativt sett är koncessioner uppe, tillgängligheten för andrahandsuthyrning växer och absorptionen har varit långsam, sa Colliers.
Industriell: Betydande hyra uppsida är möjlig
Transaktionella takpriser har ännu inte visat meningsfullt uppåtgående momentum, men detta börjar förändras i takt med att nya bolagsrekord, sa Colliers.
Betydande hyresuppsida är möjlig i denna tillgångsklass, så affärer handlas fortfarande. Men högre lånekostnader och låga räntesatser gör att avtalsvolymen torkar upp, enligt rapporten.
Detaljhandel: Volatilitet definierar denna tillgångsklass
Volatilitet är trenden i försäljningsvolymen för detaljhandelsinvesteringar och med tanke på den senaste omvälvningen i detaljhandelslandskapet är det svårt att peka ut en “normal” för denna tillgångsklass, sa Colliers.
Inflationen tynger inte bara konsumenterna, den påverkar återförsäljarna, vars marginaler pressas.
Hotell: Volymen sjunker, försäljningen avtar
Volymen sjunker och försäljningsaktiviteten har avtagit under tre kvartal i rad, och även om dess takpriser är de högsta av alla större fastighetstyper, är “stigande räntor på ytan inte lika påverkande”, sa Colliers. Dessutom får inflationen hotellverksamheten att stiga samtidigt som den kämpar mot fortsatt strama arbetsmarknader.
