Lovande data som nyligen rapporterats av Dodge Construction Network antydde optimism trots motvinden av högre räntor, byggkostnader och inflation.
Branschanalytiker menar dock att dessa siffror snarare är ett resultat av smart finansiering och lån som fanns på plats före de stigande kurserna under det senaste halvåret eller så.
Jeff Halper, vice vd för upphandling, Ryan Companies US, säger till GlobeSt.com att han fortfarande ser byggstart från affärer som stängdes när kapitalet inte var lika dyrt.
“Vi kommer att se en lite fördröjd reaktion när marknaden reagerar på de senaste förändringarna från Fed,” sa Halper. ”Tidslinjen för byggstart är i allmänhet lite försenad, så effekten kanske inte syns förrän några månader efter förändringarna.
“Sammantaget är företag som Ryan väl positionerade för att samarbeta med våra kapitalpartners för att finansiera nybyggnation även när marknaden stramar åt lite in i 2023.”
Håller med, David Greensfelder, Managing Principal, Greensfelder Commercial Real Estate, säger till GlobeSt.com att två punkter bildar en linje, men inte anger en trend.
“Det är ganska troligt att finansieringen för byggstart i oktober var på plats före oktober och därför inte påverkades lika mycket av räntehöjningar,” sa Greensfelder.
“Det är också ganska troligt att kommersiell utveckling drar nytta av åtminstone en viss pre-leasing-aktivitet. Skillnaden mellan byggstart av kommersiella och bostäder driver detta: den nya hemmamarknaden är ganska känslig för räntehöjningar, och detta gäller särskilt marknadsaktörer som inte tar med sig upplupet eget kapital.”
Hittills år, Dodge rapporterade att den totala konstruktionen var 16 % högre under de första 10 månaderna av 2022 jämfört med samma period 2021. Nystartade byggnader ökade med 37 % under året, nystartade bostäder förblev oförändrade och igångsättningen av icke-byggande ökade med 17 %.
“Kreativ” finansiering från kunder
Adam Wright, rektor och direktör Land Development Services, Avison Young, säger till GlobeSt.com att det krävs en betydande mängd kapital för att komma till punkten att bryta marken för ett projekt.
“Projekt som är redo att komma ur marken som har godkännanden eller tillstånd behöver ekonomi och materialkostnader låsta för att bevisa investeringen,” sa han.
“Så, om byggkostnaderna fortfarande ökar, liksom räntorna, hur kan vi bygga med osäkerhet?”
Wright sa att Avison Young har sett kreativitet från sina kunder på en mycket turbulent marknad.
“Att köpa finansieringsalternativ har varit lika viktigt som att skicka bud till flera underleverantörer och materialleverantörer för att hitta de bästa siffrorna,” sa han.
“Att gå till flera finansieringspartner och hitta en blandningshastighet har flyttat ratten lite för att tillåta vissa projekt att bryta marken.
Livscykeln för stora utvecklingsprojekt har en period på 18 till 36 månader från idé till leverans, påpekade Wright.
“Att förstå materialets ledtider var det senaste hindret på grund av förseningar i samband med pandemin,” sa han.
“Nu ser vi en förändring mot att omanalysera produkter och specifikationer för att hitta det bästa värdet för projekt. Detta har skapat en push till projektens tidslinjer men inte en paus. Att förstå värdet av pre-konstruktionsperioden i ett projekts livscykel kommer att vinna dagen när vi strategiskt navigerar genom en ny och ständigt föränderlig fastighetsvärld.”
