Det senaste kvartalsvisa sentimentindexet från branschorganisationen CRE Finance Council avslöjar oro över olika fronter av den övergripande ekonomin och kommersiella fastighetsmarknaderna.
Indexet härrör från CREFC-styrelsens svar på nio kärnfrågor om tillståndet på CRE-finansmarknaden och de senaste uppgifterna visar att det övergripande sentimentet under tredje kvartalet fortsatte att sjunka och föll med 13 % från kvartal till 61,4. Det markerar den femte nedgången i rad efter 12% nedgång i det övergripande sentimentet under andra kvartalet. Sentimentet för CRE-fundamenten rörde sig också avsevärt, med 83 % av styrelsen förväntade sig att fundamentet skulle försämras, ett hopp med 49 poäng från Q2.
Trender i CMBS och CRE CLO efterfrågan/spreadar och deras inverkan på CRE finansrelaterade verksamheter förändrades också negativt. Under 2Q 2022 trodde 49 % att det skulle bli en negativ påverkan, medan 40 % förblev neutrala. I den aktuella undersökningen hade 75 % en negativ utsikt, medan endast 21 % förblev neutrala. Och 89 % av styrelseledamöterna hade ogynnsamma utsikter för CRE-finansverksamheter, upp från 59 % under andra kvartalet.
Undersökningen inkluderade också öppna frågor för CREFC-styrelsen, inklusive en som fokuserade på en nyligen Trepp artikel uppger att cirka 3 000 lån totalt 53 miljarder dollar med en DSCR på 1,25x eller lägre planeras att förfalla under de kommande två åren.
“De flesta svar indikerade att kommande låneförfall skulle leda till högre räntor och förluster för speciella tjänster,” noterade CREFC i ett uttalande. “En del i styrelsen ansåg dock att förlusterna skulle dämpas, med tanke på mängden kapital på sidlinjen, disciplinerad emissionsgaranti och värdeskapande under de senaste 10 åren. Andra menade att det skulle finnas fickor av nöd men att förlusterna skulle vara mycket lägre än under den globala finanskrisen.”
Dessutom sa 92% av styrelsen att USA kommer att gå in i en lågkonjunktur i år eller nästa år.
“Den här senaste undersökningen fångar på ett korrekt sätt branschens oro vid denna tidpunkt. Fed fortsätter att höja räntorna, inflationen kvarstår och potentialen för en ekonomisk nedgång är fortfarande högst uppmärksammad, säger CREFCs verkställande direktör. Lisa Pendergast i förberedda repliker. “Formen på marknaden för kommersiella fastighetsskulder förändrades mycket snabbt under tredje kvartalet, och de undersökta svaren återspeglar den snabba förändringen. Vi förblir dock optimistiska att vi, trots den ökade sannolikheten för en lågkonjunktur, har en mycket bättre position och en starkare plats än vi var som bransch 2008. Vi kommer att fortsätta att vara en resurs och en röst för vår bransch och medlemmar i dessa osäkra tider.”
