Efter andra kvartalet i år har Mortgage Bankers Association prognostiserade en minskning med 18 % i kommersiella och flerfamiljslån jämfört med 2021. De hade rätt.
Det är åtminstone vad CBRE säger. “Federal Reserves hökiska hållning för att minska inflationen resulterade i högre lånekostnader, mer konservativ emissionsgaranti och lägre stängningsvolym för lån under tredje kvartalet”, skrev organisationen. “CBRE Lending Momentum Index sjönk med 11,1% från kvartal till kvartal och 4,7% jämfört med föregående år under tredje kvartalet.”
Några fler detaljer: Spreaden breddades på 55 % till 65 %-lån till värde (LTV) fast ränta permanenta lån med en längd på från sju till 10 år. “sju till tio år”, sa analysen.
Bästa långivare var förstås byråer som Freddie Mac och Fannie Mae till 30,6 miljarder dollar, en minskning med 8,4 % från 33,4 miljarder dollar under andra kvartalet.
Näst på tur var bankerna för andra kvartalet i rad, denna gång med 46,5 % av lånen utanför byrån. Det är en ökning från 38,1 % under andra kvartalet och det dubbla från tredje kvartalet 2021. Bankerna förväntas förbli försiktiga och fokuserar mest på permanenta lån, med en del brygg- och bygglån.
Alternativa långivare tillhandahöll 32,3% av de icke-byråeriga lånen, samma som under andra kvartalet men en minskning med 6,7 procentenheter från samma kvartal förra året. “Stigande spreadar och räntetakskostnader har gjort vissa mervärdesaffärer med rörlig ränta svårare att genomföra”, står det i rapporten. “CLO-emissionen avtog till en rännil, med endast fyra affärer på totalt 3,39 miljarder USD under tredje kvartalet.”
För ett år sedan stod livförsäkringsbolagen för 20,1 % av de icke-agenturlånen. Det var upp till 26,2 % under andra kvartalet, men vid tredje kvartalet, ned till 16,7 %. CBRE uppskattar att livbolag kommer att bli mer selektiva när de kommer att fylla sina årliga tilldelningar.
CMBS lån tog ett stort fall. Under tredje kvartalet 2021 stod de för 17,6 % av icke-byrålånen. Nu 4,6%. “Industriomfattande CMBS-produktionsvolym sjönk till 13,3 miljarder USD under tredje kvartalet 2022 från 20,8 miljarder USD under föregående kvartal och 29,2 miljarder USD under Q1 2022,” sa CBRE. “CMBS-spreadar har ökat, vilket gör lånepriser mindre konkurrenskraftiga.”
Som CRE-experter har sagt till GlobeSt.com, har LTV-kvoterna i lån minskat medan räntetaken har skjutit i höjden och skuldräntorna har stigit. Långivare telegraferar tydligt att de anser att de nuvarande förhållandena är riskabla. “Trots dessa förändringar ökade andelen lån med avdragsfri villkor till i genomsnitt 63,8 % under tredje kvartalet 2022,” noterade CBRE, vilket i sig verkar vara ett riskabelt drag och ett tecken på att låntagare inte kunde göra affärer med några andra sätt.
MBA förväntade sig att detta skulle bli en hicka, med upplåning och utlåning att återhämta sig 2023 och nå $454 miljarder i flerfamiljshus och $872 miljarder totalt. Fortfarande inget 2021, men starkt. Det var sista kvartalet före de multipla 75-punkters baslinjehöjningar från Fed och den pågående inflationen.
