Anställningstakten avtog i oktober, i det senaste tecknet på ekonomisk uppmjukning när Federal Reserve fortsätter att höja federal funds-räntan.
Arbetskraftspoolen växte dock även förra månaden, och anställningstakten översattes i slutändan till en ökning av arbetslösheten med 20 punkter till 3,7 procent. Och “även om det fortfarande är över 100 punkter under genomsnittet för de senaste två decennierna, kan förra månadens svaga ökning av arbetslösheten ändå vara ett första steg mot en mjukare arbetsmarknad”, säger Marcus & Millichap-analytiker i ny forskning. “Detta är det avsedda resultatet för Federal Reserve, som hoppas kunna dämpa lönetillväxten, och i förlängningen inflationen, genom att höja företagens kapitalkostnader via högre räntor.”
Sysselsättningstillväxten var i genomsnitt 457 000 jobb per månad under de första sju månaderna 2022, men dämpades till 289 000 i juli. Omkring 261 000 jobb tillkom i oktober, enligt BLS-siffror.
“Anmärkningsvärda ombordstigningar i oktober inträffade inom professionella och tekniska tjänster, tillverkning och boende. De flesta personaltillskotten var inom hälso- och sjukvården och socialbidragssektorn, och nu överträffade den pre-pandemin höga nivån”, konstaterar Marcus & Millichap-analysen. “När fler branscher passerar denna tröskel, förväntas jobbtillväxten avta totalt sett, även om efterfrågan på arbetskraft för vissa yrken förblir hög.”
Så vad betyder det för CRE? Till att börja med kommer efterfrågan på industriell egendom sannolikt att förbli hög eftersom tillverkningssektorn fortsätter att lägga till fler jobb i genomsnitt varje månad i år jämfört med samma period 2021 och återförsäljning är fortfarande en hållbar trend framöver. Sysselsättningssiffrorna för transport och lager förblev lovande i oktober, och den totala efterfrågan på utrymme var stark förra månaden. Den nationella vakansgraden har legat under 4 procent det senaste året. Men “medan tillverkningsutsikterna är ljusa, kommer efterfrågan på lager och distribution att minska när återförsäljare tappar överflödigt lager och konsumenternas sentiment svalnar”, säger företagets analytiker.
Dessutom förväntas en “potent” minskning av leveranser av flerfamiljsbyggnationer 2024 eftersom stigande kapitalkostnader hämmar utvecklingen.
