Det “frenzierade” tempot i logistikuthyrningstakten under de senaste åren förväntas “normaliseras”, enligt Prologis kvartalsvisa Industrial Business Indicator (IBI) och True Months Supply (TMS) forskningsrapport som publicerades förra veckan.
Prologis sa att takten i beslutsfattandet redan har avtagit “och förväntas inte accelerera igen på grund av större ekonomisk osäkerhet.”
Företaget tillade att användarna kommer att ha fler alternativ när byggledningen töms.
Jämfört med 2022, förväntar sig Prologis fler leveranser och något lägre nettoabsorption, ungefär i linje med den årliga efterfrågetakten på nuvarande nivå av IBI-aktivitet.
Marknadshyrornas tillväxt förväntas överstiga inflationen, TMS förväntas stiga och vakansgraden förväntas öka.
“Tillsammans kan konkurrensen lätta på vissa ställen, men planering kommer att vara avgörande på nyckelplatser där alternativen bör fortsätta att vara begränsade.
Fast i pipeline, leverans levereras
Prologis forskning visade att konkurrensen om begränsat tillgängligt utrymme fortsatte i USA och vakansgraden låg på 3,1 % under tredje kvartalet, en ökning med 10 bps från föregående kvartal med en ökning av hyrorna med 6,2 %.
“Försörjning som fastnat i pipelinen levereras äntligen, med 105 MSF nya leveranser under tredje kvartalet, en ökning med 25 MSF från föregående kvartal”, heter det i rapporten.
Max Bosso, VP/Real Estate Development, Ryan Companies, säger till GlobeSt.com att siffrorna och de övergripande trenderna varierar från region till region, men osäkerhet är en gemensam nämnare på många marknader just nu.
“I Florida gör det att slutanvändare tar lite längre tid på sig att underteckna leasingavtal eller fatta beslut om att gå/no-go, men leasingavtal exekveras fortfarande,” sa Bosso.
“Det här mönstret pressar ut tidslinjer för uthyrning och beläggning för befintliga spec-anläggningar och har också en sidoeffekt eftersom räntor och exit-tak är de andra två stora frågorna för utvecklare som väljer att sakta ner när det gäller att starta nya projekt.
“De här projekten pågår fortfarande, bara i en långsammare takt på grund av en mer medveten strategi med plats, inköpspris och tidpunkt som tillåts av PSA.
“Absorptionerna överskrider fortfarande nystarter, vilket är ljuset i slutet av tunneln. Om denna trend kan fortsätta under de kommande 12-18 månaderna, eller tills Feds slutar höja räntorna, så kommer vi att vara hemfria och undvika en stor lågkonjunktur.
Företag som försöker förkorta sin leveranskedja
Rob Gemerchak, investeringsförsäljningsmäklare och industrispecialist på Northmarq efter förvärvet av Stan Johnson Company, säger till GlobeSt.com att när sårbarheterna i den globala leveranskedjan kvarstår fortsätter företag att överväga strategier för att förkorta sin leveranskedja, vilket i sin tur driver efterfrågan. för ytterligare produktions- och distributionsanläggningar inom USA.
“Medan många rubriker har hänvisat till Amazons avmattning i takten i deras distributionsnätverksexpansion, har marknadens totala efterfrågan på distributionsutrymme hållit sig på rekordnivåer fram till 2022, med motsvarande ökningar i hyrestillväxten,” sa Gemerchak.
“Denna hyrestillväxt förväntas fortsätta under 2023 eftersom efterfrågan på distributionsyta, tillsammans med högre skulder och byggkostnader, kommer att upprätthålla pressen på bashyrespriserna. Ur ett investeringsperspektiv finns det kvar likviditet och motiverat kapital på köpsidan eftersom industriella tillgångar för nettoleasing fortfarande är i hög efterfrågan och fortsätter att växa som en favoriserad tillgång bland investerare.”
Moody’s ovanliga och häpnadsväckande siffror
Ermengarde Jabir PhD, biträdande direktör – senior ekonom, Moody’s Analytics, säger till GlobeSt.com att industri förblir i toppen av CRE-sektorerna.
“Utvecklare har svarat positivt på en stark efterfrågan, men nybyggnation har inte kunnat hålla jämna steg med efterfrågan på grund av ökande mark- och materialkostnader, därav sjunkande vakansgrader”, sa hon.
Färdigställanden 2020 nådde en rekordnivå även om färdigställandena förväntas bli lägre 2022 eftersom byggaktiviteten har avtagit, sa hon.
“Detta beror till stor del på inflationen som har orsakat en ökning av råvarukostnaderna samt den högre lånekostnaden till följd av räntehöjningar avsedda att dämpa inflationen”, sa Jabir.
Kvartalsvisa färdigställanden har minskat varje kvartal sedan tredje kvartalet 2021 och tillbakadragandet av nya kvadratmeter som kommer online pågår, med knappt 20 miljoner kvadratmeter nytt utbud lagt till lager/distributionspoolen under tredje kvartalet, tillade hon.
Trots stadigt sjunkande företagsförtroende under det senaste året och hotande rädsla för en annalkande lågkonjunktur, sa Jabir att åtstramningen av det nya utbudet stödde en sund minskning av vakansgraden under tredje kvartalet med 110 punkter.
“Det här kvartalets nya rekordlåga vakansgrad på 3,9 % är så ovanlig för lager/distribution att även om rekord har satts varje kvartal sedan 2021 Q3, var den näst lägsta registrerade vakansgraden före de senaste fem kvartalen av successiva rekordlåga vakanser. 9 % under tredje kvartalet 2017.
Effektiva hyror fortsatte att driva uppåt och ökade med häpnadsväckande 5,6 % under kvartalet.
Försörjningskedjan ska “fångas ikapp” i slutet av första kvartalet 2023
Adam Roth, executive vice president för industriella tjänster på NAI Hiffman och chef för NAI Global Logistics, säger till GlobeSt.com att leveranskedjan förväntas “komma ikapp” i slutet av första kvartalet 2023.
“Men geopolitiska farhågor och transportosäkerhet har påverkat hur företag bedömer risker”, sa han.
“På kort sikt har just in time blivit just in case, vilket kommer att avta med tiden när sticket från covid-försörjningskedjans bullwhip försvinner. Behovet av att minska transportlängden och förkorta försörjningskedjan där det är möjligt kommer inte desto mindre att vara de långsiktiga effekterna av den senaste tidens surrande inom logistiken.
Avison Young: NJ ledig plats för att stanna kvar på historiska bottennivåer
När man tittar specifikt på New Jersey, visade Avison Youngs rapport för tredje kvartalet att lagernivåerna stadigt har ökat under hela året, med en hektisk utvecklingspipeline som kommer att levereras i slutet av 2022 och början av 2023.
Samtidigt har vakansen ökat med mindre än en halv procent sedan förra kvartalet och förväntas ligga kvar på historiska lägsta nivåer fram till slutet av året.
Phoenix plockar upp de som kläms från SoCal
CommercialEdge rapporterar att Phoenix för närvarande har den största leveranspipelinen på lagerbasis och den näst största i termer av kvadratmeter, eftersom det fortsätter att locka ett ökande antal industriella aktörer som pressas ut från södra Kalifornien.
Phoenix hade nästan 45 miljoner kvadratfot ny industriyta under uppbyggnad i slutet av september, motsvarande 15,1 % av sitt befintliga lager. Dessutom kan marknadens planerade projekt mer än fördubbla denna pipeline för en full ökning på 31,7 %.
