När Credit Suisses problem har fördjupats och blivit ännu mer uppenbara har det funnits en naturlig oro inom kommersiella fastigheter. Men det kan fortfarande bli en inverkan på kommersiella fastigheter. Men ett svar på en fråga som GlobeSt.com ställde till banken skulle tyda på att, åtminstone för nu, kommer CRE-aktiviteten att förbli som den var.
Credit Suisse är generellt sett en av de större emittenterna av kommersiella inteckningsskyddade värdepapper (CMBS). Trepp-data för 2019 placerade dem på 9:e plats med en marknadsandel på 5,3 %. Då skulle det bli fråga om direkt CRE-utlåning.
Tidigare under året, Credit Suisse gjorde ett uttalande att man såg till att skaffa kapital för att stärka sin position. En del av uttalandet var följande:
“Credit Suisse avser vidare att omfördela kapital till sina kärnverksamheter med högre avkastning. Andelen riskvägda vägar [risk-weighted assets] inom Wealth Management, den schweiziska banken och Asset Management, tillsammans med Markets, beräknas öka till nästan 80 % till 2025, med avsikten att öka intäktsandelen för dessa verksamheter till över 85 % till 2025. CS First Boston beräknas till står för ytterligare 9 % av riskvägda tillgångar och ~14 % av intäktsandelen till 2025.”
Wall Street var inte nöjd. 2021 hade Credit Suisse Group intäkter efter reservering för kreditförluster på 18,3 miljarder dollar. Efter rättsliga uppgörelser och nedskrivningar av god vilja var nettovinsten -1,65 miljarder dollar. JPMorgan Chases omsatte 138,9 miljarder dollar med 48,3 miljarder dollar i nettovinst. Citigroup, 75,0 miljarder dollar i totala intäkter och nettoresultat på 22,0 miljarder dollar.
Sedan kom skrämselhistorierna. “Efter att värdet på dess mest riskfyllda obligationer sjönk och kostnaden för att försäkra sig mot fallissemang ökade kraftigt”, enligt Wall Street Journal tog rykten fart med några finansinfluenser på Twitter som hävdade att banken var på “randen av kollaps”. Insiders och analytiker var försiktiga med en jämförelse med Lehman Brothers, men panik är en känsla som kan springa iväg och sätta press på ett företag.
Credit Suisse presenterade på fredagen en “ny strategi och transformationsplan” avsett ”att skapa en enklare, mer fokuserad och stabilare bank byggd kring kundens behov.” Ledningen skulle “radikalt omstrukturera investeringsbanken för att avsevärt minska riskvägda tillgångar (RWA).” De skulle fokusera på en franchise för marknader och investerarprodukter och avsevärt minska exponeringen för värdepapperiserade produkter.
Det enda som nämndes fastigheter i utlåtandet var i samband med nedskrivningar som bolaget skulle se som en neddragningsfråga.
GlobeSt.com skickade frågor om vilken inverkan förändringarna skulle ha på CRE-utlåning, befintliga portföljer av lån och aktivitet i CMBS, särskilt, men inte begränsat till, USA och Nordamerika. Svaret från företagets mediagrupp var att “aktiviteterna du frågar om kommer att fortsätta som vanligt.”
Ett kort uttalande, utan något löfte om framtida riktningar eller eventuellt förskjutningar i fokus inom sektorn, men ändå en indikation på att det inte kommer att bli en plötslig upprördhet i CRE-verksamheten som vanligt med dem.
