Baserat på nya prognoser från Mortgage Bankers Association, förväntas den totala amerikanska bolåneproduktionsvolymen minska till 2,05 biljoner dollar 2023 från de 2,26 biljoner dollar som förväntades 2022. Inköpsinitieringarna förväntas minska med 3 procent till 1,53 biljoner dollar nästa år, medan refinansieringsvolymen är förväntas minska med 24 procent till 513 miljarder dollar.
Mike Fratantoni
“Nästa år kommer att bli särskilt utmanande för de amerikanska och globala ekonomierna. Den kraftiga räntehöjningen i år – en konsekvens av Federal Reserves ansträngningar att bromsa inflationen, kommer att leda till en lika kraftig nedgång i ekonomin, matchande nedgången som är händer just nu på bostadsmarknaden, säger Mike Fratantoni. “MBA:s prognos kräver en lågkonjunktur under första halvan av nästa år, driven av stramare finansiella villkor, minskade företagsinvesteringar och långsammare global tillväxt. Som ett resultat kommer arbetslösheten att öka från nuvarande 3,5 procent till 5,5 procent med i slutet av året. Inflationen kommer gradvis att sjunka mot Feds mål på 2 procent till mitten av 2024.”
Fratantoni tror att när ekonomin saktar ner kommer längre räntor, inklusive bolåneräntor, att börja falla från nuvarande toppnivåer. Det kommer dock att fortsätta att vara betydande volatilitet i räntorna på kort sikt på grund av kvantitativ åtstramning av Fed och andra centralbanker, och eftersom marknaderna brottas med betydande geopolitiska, ekonomiska och penningpolitiska osäkerheter.
Efter mer än en fördubbling hittills under 2022 är MBA:s baslinjeprognos att bolåneräntorna slutar nästa år på cirka 5,4 procent.
“Avmattningen av bostadsaktiviteten och högre bolåneräntor kommer snabbt att sänka takten för bostadspristillväxten. MBA förväntar sig att de nationella bostadspriserna kommer att vara ungefär oförändrade 2023 och 2024, vilket ger hushållens inkomster lite välbehövlig tid att komma ikapp de höga fastighetsvärdena ,” sade Kan. “Men många lokala marknader kommer att se huspriserna fall, även om nationella prismått förblir i stort sett oförändrade.”
Kan tror att förstagångsbostadsköpare kommer att stå för en stor del av bostadsefterfrågan under de närmaste åren, givet nuvarande demografiska mönster och det faktum att många befintliga husägare kommer att avskräckas från att flytta på grund av att de har mycket lägre räntor på sina bolån. Kombinationen av fortfarande låga nivåer av lager som säljs och avtagande nybyggnationsaktivitet gör att utbudet av bostäder sannolikt kommer att förbli begränsat under en tid.
Walsh noterade under sin presentation att produktionslönsamheten kommer att vara negativ 2022 för första gången sedan 2018.
“Ursprungsvolymerna har minskat, intäkterna har sjunkit och kostnaderna fortsätter att stiga”, säger Walsh. “Långivare har börjat krympa överkapacitet genom att minska bemanningen, lämna mindre lönsamma kanaler eller helt lämna verksamheten.”
MBA uppskattar att en minskning med 25 till 30 procent av sysselsättningen i bolånebranschen från topp till dal kommer att behöva ske, med tanke på minskningen av produktionsvolymen från rekordnivåerna 2020 och 2021.
På servicesidan av verksamheten har vinsterna återhämtat sig under 2022. Bolåneleverantörer drar nytta av långsammare förskottsbetalningar och låga förfallodagar som har hjälpt till att öka värderingen av bolåneservicerätter (MSR).
Walsh fortsatte, “Den nationella bostadslånebrottsfrekvensen nådde en rekordlåg nivå under andra kvartalet 2022 men kommer sannolikt att öka med uppgången i arbetslösheten och förstörelsen orsakad av orkanen Ian i Florida, South Carolina och andra närliggande stater.”
