Som många förväntade sig, Federal Open Market Committee i Federal Reserve i sitt planerade möte idag tillkännagav ytterligare en ökning med 75 punkter till sitt riktmärke ränteintervall. Det är tredje gången i år som Fed gör det, vilket gör att dagslåneräntan där bankerna lånar ut till varandra nu är 3 % till 3,25 %.
Det betyder inte bara högre räntor överallt annars, och säkerligen i CRE-finansiering, utan FOMC “förutser att pågående ökningar av målintervallet kommer att vara lämpliga.” Med andra ord, förvänta dig att processen fortsätter och att priserna fortsätter att öka.
Som den New York Times Ställ det: “Ännu mer anmärkningsvärt, politiska beslutsfattare förutspådde på onsdagen att de kommer att höja lånekostnaderna till 4,4 procent i slutet av året – vilket tyder på att de skulle kunna göra ytterligare ett ränteförslag, följt av en halvpunktsjustering. Tjänstemän uppskattade att priserna kommer att stiga till 4,6 procent i slutet av 2023, upp från en uppskattning på 3,8 procent i juni, när de senast publicerade uppskattningar.”
Också, som Fed noterade, “kommer kommittén att fortsätta att minska sina innehav av statspapper och byråskulder och byrålånesäkrade värdepapper.”
“Kommittén är starkt engagerad i att få tillbaka inflationen till sitt 2-procentsmål”, sade den.
Skälen för denna ökningsstorlek har allt att göra med ”senaste indikatorer [that] pekar på blygsam tillväxt i utgifter och produktion.” Indikatorerna inkluderar en fortsatt stark sysselsättningstillväxt, en fortsatt låg arbetslöshet och inflation som är hög jämfört med Feds mål på 2 %.
Inflationsfrågan, som i slutändan satte igång räntehöjningarna, tyder på pågående utbud och efterfrågan “obalanser”, förhöjda livsmedels- och energipriser och ett bredare pristryck. Kriget mellan Ryssland och Ukraina sätter också mer press på inflationen – det och sanktioner mot Ryssland sätter begränsningar för olja och gas som strömmar ut ur det förra och störningar av spannmålsförsörjningen från de senare.
De inflationsnyheter tidigare i september i princip låst av ökningen bland de grundläggande konsumentutgiftsslagen. Mat ökade med 0,8 % månad över månad. Det är den lägsta tillväxten sedan februari, men fortfarande betydande med en 11,4 procent ojusterad 12-månaders ökning. Skyddsrum, vilket betyder hyra och, för husägare hyresekvivalenter, ökade med 0,7 % från månad till månad och 6,2 % på 12-månadersbasis. Transporterna ökade med 0,5 % från juli till augusti och är fortfarande upp 11,3 % under 12 månader.
Kan saker och ting förändras med mindre press uppåt på räntorna? Säkert. “Kommittén skulle vara beredd att justera penningpolitikens inriktning på lämpligt sätt om risker dyker upp som kan hindra att kommitténs mål uppnås”, sade Fed. “Kommitténs bedömningar kommer att ta hänsyn till ett brett utbud av information, inklusive läsningar om folkhälsa, arbetsmarknadsförhållanden, inflationstryck och inflationsförväntningar samt finansiell och internationell utveckling.”
Så en kortsiktig förbättring av villkoren kan påverka besluten. Återigen kan försämrade tecken betyda ännu mer press.
För ett visst perspektiv var sista gången Fed-räntan var på den nuvarande nivån i början av 2008. Ett genomsnitt av Federal Funds-räntan från början av 1970 till slutet av 2007, utan de udda åren sedan den stora lågkonjunkturen, är 6,6 %, enligt en GlobeSt.com-analys av data från Federal Reserve. Om landet är på väg tillbaka till mer historiska normer, kan det vara en lång väg kvar att gå innan det finns räntestabilisering och förutsägbarhet.
