En nyligen genomförd investerarundersökning av Marcus & Millichap avslöjar att även om CRE-transaktioner kan plana ut i år, är investerarsentimentet fortfarande starkt.
Halvårsundersökningens rubrikindexvärde på 159 påminner “något om trenden vi såg 2016”, där sentimentet sjönk något när högre räntor biter sig in i marknaden, säger John Chang hos Marcus & Millichap. – Men de går inte ner så mycket som folk kan förvänta sig, säger han.
Under 2016 sjönk index 12 poäng och antalet CRE-transaktioner planade ut. I år har indexet sjunkit 11 poäng och det kan ge relativt liknande resultat, i vad Chang kallar en “relativt blygsam uppmjukning.”
“Ja, marknaden går igenom en omkalibrering när investerare omarbetar siffror baserat på de stigande kapitalkostnaderna, men de svarande i undersökningen telegraferar inte en betydande marknadsförändring”, säger han.
Enligt undersökningen är de två största investerarnas oro räntor och inflation. Ungefär två tredjedelar sa att räntehöjningar inte påverkar deras investeringsplaner, och nästan 9% sa att de skulle köpa mer kommersiella fastigheter på grund av stigande räntor. På säljsidan sa 77 % att räntehöjningarna inte har fått dem att ändra sina planer och 11 % sa att de planerar att sälja mer.
De svarande var ännu mer avvisande till inflationen, enligt undersökningen. Tjugofyra procent av de tillfrågade sa att de skulle köpa mindre CRE men nästan 12 % sa att de skulle köpa mer. Köpintentionerna med avseende på mer inflationsbeständiga fastighetstyper som lägenheter, hotell och självhushåll indexerades högre, med cirka 14,4 % av investerarna totalt sett att de skulle köpa mer av dessa tillgångar på grund av förhöjd inflation.
Cap-räntorna förväntas stiga som ett resultat av stigande räntor också, med 14 % av de tillfrågade investerarna som säger att de tror att takräntorna kommer att stiga med 50 punkter eller mer under nästa år. Cirka 35 % tror att de kommer att öka med mindre än så, och 27 % förväntar sig ingen förändring. Och Chang säger att eftersom det fortfarande kommer mycket kapital till CRE ser avkastning och stabilitet övertygande ut.
“Tänk på att de senaste 12 månaderna som slutade under andra kvartalet 2022 var det i särklass mest aktiva investeringsåret för kommersiella fastighetsinvesteringar någonsin”, säger Chang. “Även om aktiviteten går tillbaka en aning under de kommande 12 månaderna kommer det troligen fortfarande att rankas som det näst mest aktiva året.”
