En av fördelarna som Sun Belt erbjöd CRE-investerare har varit större möjligheter, särskilt i den kritiska flerfamiljssektorn. Men det kan komma att glida iväg, enligt ny information från data- och analysleverantören Markerr.
Enligt dess 2Q22 REIT Roundup, där den tittar på flerfamiljer, för första gången sedan pandemin började, var intäktsökningen jämfört med föregående år högre i kustlägenheter, 13,1 %, än 12,4 % för Sun Belt-lägenheter. “Men Coastal Markets gynnades av den enklare kompensationsperioden samt normaliseringen av osäkra fordringar,” tillade företaget.
Stora REITs för lägenheter över hela linjen höjde sin vägledning men varnade för en långsammare andra halvan av året. I genomsnitt räknade de med en tillväxt på cirka 11 % för hela året.
Siffrorna är baserade på resultaten från åtta REITs som är bland de största flerfamiljsägaroperatörerna i USA. De har tillsammans mer än 444 000 enheter. I en mening är det inte nödvändigtvis ett representativt urval, men de utgör en källa till betydande marknadsprestanda i realtid.
Enskilda marknader betedde sig inte på samma sätt, av en trolig anledning. Enligt Markerr-analysen såg högtillväxtmarknader också den högsta sammanlagda inkomsttillväxten. “Aggregerad inkomsttillväxt på marknader som Tampa och Phoenix har fortfarande vuxit i en extrem takt”, säger analysen. “Detta illustrerar en del av anledningen till att dessa marknader har kunnat upprätthålla sin högtflygande hyrastillväxt.”
Allt som sagt, “REITs fortsätter att handla från kustmarknaderna, särskilt New York, till förmån för marknader med hög befolkningstillväxt i Texas, Florida och North Carolina,” säger Markerr.
Kommer det att fortsätta? Kanske medan jobb flyttas, vilket leder demografin till nyare områden. Men Markerr rapport för första kvartalet väckte en intressant dynamik. En nackdel som kuststäderna hade drabbats av, en överkomlighetsklyfta, var att krympa. “Markerr mätte överkomlighet baserat på hyra i förhållande till inkomst, vilket visar att Sunbelt-marknaderna är ännu mer överkomliga jämfört med kustmarknaderna (~23,5% mot ~26% hyra i förhållande till inkomst), men gapet mellan de två fortsätter att minska eftersom Sunbelt-marknaden ser en robust hyrestillväxt som överträffar inkomsttillväxten”, konstaterade rapporten.
En av drivkrafterna bakom befolkningsinvandring har varit pengar. Människor har velat ha bättre betalda jobb och överkomliga ställen att bo på. Om hyreskvoterna fortsätter att förändras, med tanke på konkurrensen om bostadsyta då flerfamiljsbyggandet har svårt att hänga med efterfrågan, kan en stor drivkraft för att flytta på att smälta bort.
