En återuppsjö av gruppresor gav hotellvinster under andra kvartalet, vilket gjorde att vissa investeringsbolag för hotellfastigheter kunde tjäna vinst för första gången sedan 2019.
Som ett lovande tecken för stora amerikanska marknader var kvartalets efterfrågetillväxt starkast i städer som hade varit långsammare än sina Sun Belt-motsvarigheter att återhämta sig, såsom Washington, DC, San Francisco och Chicago.
Affärs- och gruppresor hjälper till att återställa de största hotell REIT:erna i USA till lönsamhet.
RLJ Lodging Trust såg sin högsta tillväxt på dessa urbana marknader, med dess genomsnittliga dagspriser där som översteg 2019-nivåerna i juni och juli, sa vd och koncernchef Leslie Hale under REIT:s resultatsamtal på fredagen.
“Vi förväntar oss att efterfrågan på urbana marknader fortsätter att öka,” sa Hale. “Den nuvarande trenden på urbana marknader ger oss förtroende för att deras återhämtning tar fäste, trots osäkerheten i makromiljön.”
Mycket av efterfrågan i städerna har drivits av gruppresor. Host Hotels & Resorts såg en ökning med 64 % i gruppbokningar under det första kvartalet i år, med mer än hälften av ökningen från DC, San Francisco, New York och Chicago, sade VD och koncernchef Jim Risoleo på REIT:s resultatsamtal. torsdag.
Host, USA:s största hotell REIT, postade den högsta siffran i sin historia i EBITDAre-måttet, ett fastighetsspecifikt sätt att spåra justerade intäkter. Hosts grupp- och affärsresor förbättrades båda avsevärt, med tillfälliga affärsresorsintäkter nu 9,6 % högre än 2019, och gruppresorsintäkter bara 2,9 % under 2019 års nivåer.
“Vi ser verksamheten återhämta sig och mår ganska bra om hur 2023 kommer att bli”, sa Risoleo. “Vi har gått ner 9% i gruppen [demand] takt. Jag tror att vi kommer att se att klyftan fortsätter att sluta.”
Återkomsten av koncernens verksamhet har en annan uppsida. Ledare för flera gästfrihet REITs säger att de inte är bekymrade över lågkonjunkturprat, delvis på grund av uppdämd efterfrågan som ännu inte har spelat ut fullt ut på marknaden.
“Några av er tänker,” Ja, de här skivorna är fina, men det är några veckor sedan. Och vet du inte att det är en stor lågkonjunktur på väg?’” sa Ryman Hospitality Properties VD Colin Reed på REIT:s resultatsamtal förra veckan. “Just nu på nettobasis vinner behovet och pressen att återuppta möten.”
Reed sa att Ryman satte flera företagsrekord förra kvartalet. Det noterade sin starkaste kvartalsvisa totala intäkt någonsin, delvis driven av 601 000 grupprum bokade till en genom tiderna högsta genomsnittlig dagspris på 243 $.
Ryman tjänade en vinst förra kvartalet för första gången sedan pandemin började, med en nettovinst på 50,3 miljoner dollar. Utöver avkastningen av gruppresor, kom dessa vinster också tack vare nya arbetseffektiviseringar: Ryman minskade antalet anställda i ledande befattningar över sin hotellportfölj med cirka 15 %.
“Från nästan alla synvinklar du ser var våra resultat detta kvartal ett bevis på vår kapitalallokeringsstrategi och de åtgärder som vi har vidtagit under de senaste åren för att möta utmaningen med pandemin direkt,” sa Reed.
Parc 55 San Francisco med 1 024 rum, som ägs av Park Hotels & Resorts, som det såg ut i februari 2021.
Andra REIT har också använt minskat antal anställda för att driva vinsttillväxt. Park Hotels & Resorts, som fortfarande förlorade pengar under fjärde kvartalet förra året, redovisade 154 miljoner USD i positiv nettovinst under andra kvartalet i år. Detta drevs delvis av att antalet anställda minskade med 23 % bland chefer och 29 % bland heltidsanställda.
REIT öppnade sin sista fastighet som fortfarande var stängd till följd av pandemin – Parc 55 San Francisco – den 19 maj, och den rapporterade att fastigheten med 1 024 rum överträffade förväntningarna, med en beläggning på 67 % i slutet av juni.
Parken är inte ute ur skogen än. Dess fastighet i Parc 55 var en del av ett CMBS-lån som skapades 2020 under pandemins djup, delvis på grund av att fritid och internationell turism hade kratrats.
REIT arbetar fortfarande för att betala av den skulden, och det är ute efter att sälja 300 miljoner till 400 miljoner dollar i tillgångar trots det turbulenta ekonomiska klimatet, med “alla alternativ” – inklusive att sälja Parc 55 – på bordet, per Parks ordförande och VD Tom Baltimore.
Även om fritidsturismen till stor del har drivit besöksnäringens återhämtning, har det internationella resandet ännu inte återvänt. På sitt företags vinstsamtal på torsdagen sa Baltimore att den inkommande internationella turismen i hela sin portfölj minskade med 500 till 750 punkter från 2019 års nivåer, och att klyftan var särskilt framträdande på marknader som ser turism från Japan, som Hawaii och San Francisco.
“Den stora klyftan kommer verkligen ur Asien,” sa Baltimore. “I den mån låsningarna avtar och vi börjar se dessa områden börja öppnas, ser vi det som en verklig tillväxtpotential för oss när vi går framåt.”
En medvind som sannolikt kommer att lindra smärtan med att återhämta sig internationella resor är den relativt anemiska leveransledningen för nya hotell. Den årliga utbudstillväxten fram till 2023 ligger på cirka 1 % och under de tre senaste marknadsnedgångarna var tillväxten runt 2,5 %, påpekade Risoleo, Hosts chef, på sitt resultatsamtal.
“Vi förväntar oss att dra nytta av exceptionellt låg utbudstillväxt under de kommande åren,” sa Risoleo. “Vidare tror vi att den nuvarande stigande räntemiljön kan skapa möjligheter för Host, eftersom andra köpare kan kliva åt sidan.”
Transaktionsvolymen tycks också minska på grund av stigande räntor och fortsatt marknadsvolatilitet. Men det finns fortfarande gott om pengar på marknaden från investerare som har letat efter stabila, långsiktiga investeringar under pandemitiden, sa Dan Lesser, medgrundare, VD och president för LW Hospitality Advisors, talade förra veckan kl. Bisnows Boende och investeringar toppmöte i DC
Bisnow/Jacob Wallace
LW Hospitality Advisors Dan Lesser, Peachtree Hotel Groups Greg Friedman, Hodges Ward Elliots Cyrus Vazifdar, Noble Investment Groups Ben Brunt och Goodman Gable Goulds Harvey Goodman talar under en panel på Bisnow’s Lodging and Investment Summit i Washington, DC, den 2 augusti, 2022.
“Det finns massor av eget kapital som togs upp i väntan på alla typer av nöd som aldrig riktigt bubblade upp,” sa Lesser. “Om du håller på pengarna tappar du bokstavligen i värde varje dag, så det är mycket press att få ut de pengarna.”
Andra gröna skott som REIT rapporterade kan båda gott för branschens framtid. Intäkterna från mat och dryck ökade med mer än en tredjedel hos Host och överträffade förväntningarna med 11 miljoner USD på Park, delvis på grund av renoveringar som REIT investerade i under pandemin.
Ben Cadwell, operativ chef för Accor, sa under Bisnows händelsen att de hotell som lade in kapitalutgifterna för att uppgradera sin mat- och dryckesupplevelse fick den största avkastningen på sin investering idag.
“Vad vi har sett i vår portfölj är att hotell som verkligen har lutat sig in i det … det är de hotell som har varit de mest framgångsrika efter Covid,” sa Cadwell. “Det har översatts till mycket snabbare återhämtning för dessa fastigheter.”
