På en tuff marknad för refinansiering tillkännagav 3650 REIT att de hade tagit fram ett mezzaninlån på 103 miljoner dollar för en flerfamiljsportfölj med 12 tillgångar med mer än 3 500 lägenhetsenheter och 3,7 miljoner uthyrbara kvadratmeter. Fastigheterna spänner över fyra delstater: Louisiana, South Carolina, Georgia och Tennessee.
Enheterna inkluderar en blandning av en-, två- och trerumslägenheter med en genomsnittlig storlek på 1 200 kvadratmeter. “Inredningsenheterna har modern finish, avancerade apparater och högt i tak med kronlister, privata balkonger/uteplatser, tvättmaskin/torktumlare i enheten, klädkammare och badkar,” sa företaget. “Nästan en tredjedel av enheterna har nyligen renoverats med fortsatta invändiga renoveringar på gång.”
Företaget sa att det fick affären på grund av sin förmåga att tillhandahålla kreativ finansiering som stödde skattestruktureringskraven för befintliga partners och uppfyllde befintliga lånekrav för seniora långivare.
“Lånet, som kommer från 3650:s Bridge and Event Driven (BED) låneplattform, har en initial löptid på 24 månader och ges till ett joint venture mellan sponsorerna David Werner Investments och Onyx Partners, ett fastighetsinvesteringsföretag som leds av Jeremy Rieder, och Carlton Associates”, säger företaget i ett pressmeddelande.
“Vi är glada över att kunna slutföra ytterligare en transaktion för återkommande låntagare som vi har starka relationer med”, citerade Jonathan Roth, medgrundare och managing partner för 3650 REIT, för att säga. “[We] tror att fastigheterna som består av Southern Residential Portfolio kommer att fortsätta se stora framgångar. Vi byggde 3650 REIT för den typ av ögonblick som dagens utmanande marknad står inför, och vi fortsätter att se en mängd strategiska möjligheter att arbeta med sofistikerade sponsorer som investerar i välplacerade tillgångar över hela USA. Denna mezzaninefinansiering är en sådan möjlighet och kommer att göra det möjligt för sponsorerna att uppnå sina önskade finansieringsmål genom att rekapitalisera den befintliga aktiestrukturen i den diversifierade och historiskt välockuperade portföljen.”
Berättelsen är en nyhet inte bara för att det är en stor mezzanineaffär utan för att refinansiering blir allt svårare. Räntorna har klättrat och kommer sannolikt att göra det igen, inte för att Federal Reserve har höjt sin referensränta utan för att förseningen i lösningen av skuldtakskrisen innebär att statskassan kommer att emittera en ovanligt stor mängd obligationer på en gång. Åtgärden förväntas dra ut likviditeten ur finansieringssystemet och driva upp avkastningen på statsobligationer. Bank of America uppskattar efter att ha uppskattat att åtgärden kommer att ha effekten av en räntehöjning på en kvarts punkt.
