Så mycket som 175 miljarder USD av globala fastighetskrediter är redan i nöd efter avmattningar på kommersiella fastighetsmarknader förra året, och mer smärta förväntas under 2023.
Nödnivåerna i Europa är nu de högsta de har varit på ett decennium, och fastighetsvärdena sjönk med 20 % i Storbritannien och 9 % i USA under andra halvan av 2022, rapporterar Bloomberg. Nedgången i värden innebär att branschen har ungefär fyra gånger så mycket nödställda skulder som den näst största industrin – och kan potentiellt innebära att kreditoron sprider sig till andra delar av den globala ekonomin.
Minskade transaktioner och mindre utveckling av kommersiella fastigheter och bostadsfastigheter kommer sannolikt att ha en avsmittande effekt på andra utgifter i ekonomin, vilket leder till risker för jobb och tillväxt, enligt Bloomberg.
“Fastigheter är en stor lågkonjunkturvariabel,” sa Adam Tooze, en historieprofessor vid Columbia University som har studerat den stora lågkonjunkturen, till Bloomberg. – Det är den största tillgångsklassen och är direkt kopplad till hushållens budget, vilket innebär att det får konsekvenser för konsumtionen. Det är en stor recessionsrisk.”
Fjärrarbete och livsstilsförändringar har skapat ringeffekter i hela CRE, vilket gör att kommersiella ägare riskerar och ökar sannolikheten för brandförsäljning, sa experter till Bloomberg.
Flera amerikanska banker har också förutspått en ökning av kreditförlusterna i år. Bank of America förutspådde att ytterligare 1 miljard dollar i kontorsfastighetslån kommer att ha förhöjd risk för uteblivna betalningar eller uteblivna betalningar 2023.
Många CRE-spelare över hela världen mötte svårigheter med att refinansiera projekt under andra halvan av 2022, med alla från Legoland Koreas utvecklare som saknade skuldbetalningar till Brookfield som varnade för att de kan möta hinder för att refinansiera två torn i centrala Los Angeles. I slutet av december överlämnade ägarna till den berömda Chicago Board of Trade Building, som inte kunde refinansiera sin skuld på 256 miljoner dollar, det 44 våningar höga tornet till sina långivare.